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【财经分析】花生期货重挫刷新年内新低 短期或维持偏弱震荡

发表时间:2023-05-24 23:21:02 来源:新华财经


(资料图)

花生期货盘面近两日波动较为剧烈,主力2310合约24日低开低走,午后增仓大跌,终盘跌超5%,刷新年内新低;其余远月合约也均录得逾3%的跌幅。虽然花生旧作供应趋紧,但已经被逐渐消化,且市场预期今年新作花生供应或恢复性增加。业内人士普遍认为,当前花生的基本面变动仍相较有限,下跌的主要动能或是空头资金的入场。

据新湖期货分析,花生今日大跌,可能是基于国内新作面积同比将增加预期下,资金的一次做空试探。国内花生旧作大减产背景下,当前基层无货,不多的库存集中在贸易商手中,且有较好的持货利润。国内新作上市前,国内商品米供需紧张,但油料米供需双弱。国内新作花生正在播种期,面积同比料将增加。在国内新作预期增产、期现价格又处于历史高位情况下,作为为数不多没有大跌的品种,近期资金对花生的做空机会关注度已经提高,这导致盘面资金博弈较为激烈。

近期,国内油脂油料品种弱势整理,尤其是新年度全球植物油库存回升,供应逐步增加,在下游消费清淡的情况下,油脂板块大幅回落。3月以来,豆油、棕榈油主力连续合约价格下跌约2000元/吨左右,菜油主力连续合约更是跌超2500元/吨。而花生作为油料品种之一,价格处于历史相对高位,期价存在补跌需求。

银河期货在研报中指出,上半年花生油需求较差,提货以及表观消费也受到一定的抑制,这也导致油料花生的整体需求较差。通货花生因为减产以及消费趋好,使得整体的油料花生与通货花生继续严重的劈叉,差价拉到了历史的极值。从盘面来看,在通货花生价格偏强、惜售以及进口成本高企的带动下,花生期货2310合约前期市场预期的价格过高,月初盘面价格上涨至10650元/吨左右,给出了一定的套盘利润,这也是花生价格上行空间受限,尤其到了10950元/吨附近上涨动能较差的主要原因。“后续随着2311合约受到新季花生产量恢复的预期带动下走弱,10合约继续回调至仓单成本附近保持震荡到今日大跌。”

就基本面而言,国泰君安期货表示,目前市场对新季麦茬花生扩种预期较大,供应预期边际宽松。现货方面,经过五一备货后,市场处于消化库存阶段,后续再无大规模采购,整体购销较为清淡。后续继续关注新季麦茬花生播种情况,花生种植利润较高、播种意愿较好,盘面远期合约或延续偏弱走势。

此外,由于前期受到苏丹国内动荡局势影响,市场担忧进口花生供给,花生期货价格有所升水。但实际上来看,国内花生进口未受较大影响。海关总署数据显示,2023年1-4月花生进口总量为430601吨,较上年同期累计进口总量的164761吨,增加265840吨,同比增加161%。“估计未来几个月花生进口量也将处于高位水平,对国内花生价格构成压力。”广发期货称。

针对后市,新湖期货提示,需关注大跌后国内贸易商是否出现一波出货。若如此,盘面可能仍有下行空间。

银河期货则认为,当前花生仍在播种阶段,需要注意今年的厄尔尼诺现象,东南亚现在已经出现的极端的高温,去年因为干旱问题主产区河南、山东花生播种就受到了极大的影响,今年花生生长以及播种依旧可能会受到天气的影响,若发生极端天气,或会使得花生的产量不及预期,花生的价格中枢反而会上移。

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